布伦特原油出产于北大西洋北海布伦特地区。伦敦洲际交易所北海布伦特原油期货是市场油价的标杆。目前全球65%以上的实货原油挂靠布伦特体系定价，因此北海布伦特原油期货价格受到更多外部因素的影响，其中中东地缘政治风险与欧洲经济问题对其影响显著。

欧债问题持续打压BRENT

欧债问题从2011年起已是老生常谈了，2012年以来更是持续恶化，欧盟多国如多米诺骨牌般相继倒下，其中西班牙与希腊已是岌岌可危。2012年11月7日，希腊议会勉强通过135亿欧元的紧缩计划，引发大规模抗议行为。德国弗伦斯堡大学经济学教授Alexander Koch-Mehrin在2012年曾表示：“可以确信三驾马车严苛的救助条件让希腊的日子更难过，不过对于希腊这样的国家，或许只能这样了，否则，这个毒疮只会侵蚀更多的健康肌肉。希腊人民是在为之前的行为埋单。我们看不到希腊好转的任何信号，或许欧元区必须瘦身吧。”

在过去的2012年，2012年希腊GDP增速为-6.2%，希腊政府削减赤字成效甚微，激进的紧缩政策重创本已不堪的经济；目前希腊正在努力争取的315亿欧元的第三轮救助专门用于救助银行业，而居高不下的借贷成本，加重政府债务负担。IMF报告显示，2012年希腊总的融资规模占到GDP的28.9%。除了希腊，西班牙的问题同样令世界经济堪忧，欧盟公布对西班牙经济增长和财政问题的研究报告显示：西班牙 2012年的财政赤字占GDP水平将远高于年初设定的目标值，达到8%，这个数字甚至比10月下旬IMF发布的《财政监测报告》还要糟糕，当时IMF预计西班牙2012年全年财政赤字占GDP比重为7%，高于年初设定的6.3%；而政府公债占GDP比重将达到90.77%，在2013年继续升至96.9%。

欧盟认为西班牙经济在2014年前不会复苏。从失业率和各种经济指标来看，西班牙也的确陷入了持续衰退。今年10月西班牙年轻人失业率已创出25%的纪录，最新统计结果显示，西班牙制造业和服务业在10月份出现进一步衰退。除了欧洲重债五国，2012年英国、法国、奥地利、德国等经济强国也纷纷发布经济衰退预警信息，年末各国央行均悲观的表示，2013年欧元区经济将无法实现增长，甚至面临衰退的风险。

中东地缘政治风险溢价犹存

受中东地缘政治以及全球经济波动影响，国际油价在2013年仍将面临动荡不安的形势。2012年，伊朗受制裁以来多次扬言封锁霍尔木兹海峡，一度引发市场供给担忧，推高油价，2013年美欧是否会对伊朗进行军事打击，还是继续加大经济制裁，将决定国际油价短期冲高的可能性；除了伊朗的原油供给不稳定因素外，以色列与巴勒斯坦的持续震荡，2012年11月27日巴勒斯坦就巴勒斯坦前领导人阿拉法特的确切死因展开调查，就此埋下伏笔将两国的不稳定因素压制至2013年；土耳其与叙利亚2012年交火，虽然国际社会持续“呼吁和平”，欧美等国均发表声明“喝止战争”，但战争仍然持续近2周左右。中东地缘政治溢价风险可谓牵一发而动全身，由于其对布伦特原油供给的特殊地理条件，在2013年还将持续支撑北海布伦特原油期货价格。

2013年欧盟各国对伊朗的制裁不会停止，伊朗问题将进一步持续，叙利亚、以巴问题引发局部动荡将点燃布伦特原油供给的恐慌心理，扰动国际石油市场的稳定，支撑布伦特油价。但同时欧债危机深度蔓延，债务上限等经济问题迟迟得不到解决，必将给脆弱的世界经济以沉重打击，对布伦特油价造成极大利空影响。