7月11日,为期两天的第五轮中美战略与经济对话框架下的经济对话顺利落下帷幕。在金融监管领域,美国新金融监管法案——《多德-弗兰克法案》中的若干规则将对全球金融秩序带来影响。由于中美监管规则有较大差异,中国所受影响较其他国家更大。
7月11日,为期两天的第五轮中美战略与经济对话框架下的经济对话顺利落下帷幕。12日,此轮对话公布了战略对话和经济对话的成果情况说明。在经济对话成果方面,包含了强化经济政策、贸易投资、全球合作和国际规则、金融稳定和改革这四个方面。
在金融监管方面,中美双方承诺进一步推进各自金融领域的改革并加强金融领域监管,推进双边合作,加强在G20、金融稳定理事会等多边框架下的协作,支持全球金融稳定。
中美双方承诺迅速落实G20承诺,集中清算所有标准化衍生品,以减少系统性风险、提高透明度并防止市场滥用。双方进一步承诺按照各自法律、法规、监管执法机制和核心政策目标,积极考虑对各自衍生品市场参与者、基础设施和交易适用“替代合规”。此外,双方试图确保两国关于场外衍生品的监管框架尽量避免对相同机构和交易适用相互冲突的规则。
中方承诺迅速完成制定关于标准化场外衍生工具的强制性结算要求,并消除市场参与者报送交易信息的障碍。美国商品期货交易委员会(CFTC)已执行要求市场参与者提交报告的规定,并从2013年3月开始对若干利率及信用衍生产品实施强制清算要求。
美方承诺继续对掉期产品进行审查,以确定是否将大宗商品和其他金融衍生工具等掉期类型产品也纳入强制清算。
目前,美方正在审阅沃尔克规则收到的评论。美国银行业和市场监管机构正考虑采取措施解决外国市场参与方和外国政府关注的,包括对影响外国银行业务行为和外国主权债券的规定进行澄清。
易贸研究中心分析认为,2013年,奥巴马总统于3年前签署通过的史上最严金融监管法案——《多德-弗兰克法案》的诸多细则即将逐步生效。通过该法案,美国将在全球范围内建立起新的金融秩序。通过设立新的清算所以规范场外交易。大量的互换合约将由场外进入场内,在市场变得透明的同时,这些新的清算所/交易所必须受到CFTC的认可或批准。由于与美国银行进行交易的非美国银行也必须受到同等的监管,这一影响将波及全球。由于欧洲金融衍生品交易规则与美国相似,可能豁免。而亚洲所受的影响最大,目前已经有一些银行开始避免与美国银行进行交易。
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