为什么说新型城镇化建设带来了新变化呢？此次建设重在一个字上面“质”！在稳增长的政策选择上，政策层面更侧重通过加快改革促平衡，而不是简单加大刺激力度。改革加速推进虽对经济的短期提振效果有限，但无疑利好长期增长前景。仔细分析此番批复项目，目的性极强，主要聚焦在轨道交通、水利建设等领域，与“四万亿”全覆盖建设有质的提升。可见，新一轮政府意在将重点放在经济增长的质量而非速度，因此对经济的刺激政策也相对谨慎。

此外，政府也在进一步推进基建融资方式的市场化。长期以来，我国的基建投资主要依靠政府财政、土地融资和银行贷款，投资主体一元化，社会资本参与程度很低。未来，基建投资将利用信托、证券、投资公司等多种形式，让更多的社会资本参与基础设施建设，实现融资模式的市场化和多元化。

涂料作为基础建材产品之一，与基础建设投资的关系密切。参照2008-2009年的一轮投资热潮， 2013年很可能成为基建投资真正落实的爆发期，涂料产量的回暖预计也将在今年迎来拐点。未来2-3年机场和水利建设的增长空间巨大，有望成为拉动涂料市场的重要推手。

图1：基建投资和涂料产量同比增速

数据来源：Wind

1.机场建设

城镇居民家庭的人均可支配收入增加是国内民航旅客需求增长的最主要动因。在收入增长的背景下，民航旅客旅游出行比重、自费比重逐步上升。 “十二五”末，全国人均GDP 有望增加至6600美元以上，进入产业结构和消费结构快速升级时代。在这一发展时期，正是民航从提供高端型消费向满足大众化消费扩展的阶段。居民收入大幅度提高，消费结构不断升级，都将推动航空运输市场和机场行业需求的快速增长。

据《民航发展第十二个五年规划》显示，在基础设施建设方面，预计“十二五”期间固定资产投资规模达到4000亿元以上，比“十一五”增加60%以上。到2015年，运输机场数量达到220个以上，比2010年增加45个以上。实施63个机场新建工程，88个机场改扩建工程，20个机场迁建工程。

图2：全国新建机场地区分布

数据来源：中国民航发展十二五规划

通过对各省最新发布的“十二五”规划进行统计，即将新建的49个机场从地区分布来看，西北地区新建机场数量居首位，为13个；西南地区居次席，共计12个，各地区新建机场所占份额分布如图所示。

从图2明显看出，西北和西南两地区新建机场数量达到了总量的一半，可见“十二五”期间，西部地区是全国机场建设的重点区域。

2.水利建设

随着我国城市化进程的快速推进，水利在城市建设与发展中的基础性地位不断凸显，快速城市化所带来的水资源、水安全、水环境等一系列城市水利问题也越来越引起社会的广泛关注。相比较公路、铁路等交通基础设施在前几个五年规划中的快速发展了，中国水利设施建设已经明显落后，预计今后几年的水利投资规模将有所扩大，且能够可持续的发展，水利水电的行业景气周期将贯穿“十二五”，甚至“十三五”，长期前景灿烂。

近年来，水利建设扶持政策不断出台，加大投资力度，为提振水利建设创造了利好环境。2011 年中央颁布的加快水利发展的 1 号文件、“十二五”发展规划及最近召开的全国水利工作会议，明确把水利作为基础设施建设的优先领域，力争通过5年到10年的努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面，在今后10年全社会水利年平均投入比 2010 年高出一倍。2010 年我国水利投资是 2000 亿元，这意味着到2020年，我国的水利投资将达到 4万亿元，平均每年4000亿左右的投资规模，在如此大规模的基础设施投入面前，水利行业必然迎来一轮黄金发展时期。

图3：水利建设投资用途划分以及水利建筑工程投资额

数据来源：中华人民共和国水利部

我国水利投资资金按照用途主要是花在建筑工程、安装工程和机电设备等方面。从过去5年的数据来看，水利投资的重点在于其上游的水利建设施工上面，建设工程一直是其中占比最大的部分，占比长期以来都在70%左右。可以预计，未来我国的水利建设及投资中，占比最大的将是水利建设施工，假设未来五年中建筑工程在水利投资中的比重将保持稳定，投资额将达到1.4万亿左右，获得一倍以上的增长。

由于西北地区干旱缺水、水少地多的不利水土组合及脆弱的生态环境，加之在经济发展进程中对水土资源的不合理开发和利用、水利基础设施落后和管理粗放，特别是经济社会发展对用水量的需求不断增加，水利面临的问题仍然十分突出。

值得一提的是，今年以来，以新疆、宁夏、甘肃为代表的西部重点省区也将水利项目建设列为各自全社会固定资产投资的主要领域。以新疆自治区为例，根据该区“十二五”规划，新疆水利规划总投资达1310亿元，是“十一五”的4.33倍。从全国“十二五”水利建设的规划来看，未来3年，西南、西北地区是水利投资重点。2011-2015年西南、西北地区的水利建设投资额将分别较前5年增长330.6%和274.2%。

根据相关测算结果： 每新增2000亿元水利投资，将拉动整个水利产业链7400亿元的投资，包括2500亿元的上游产业，2000亿元的下游产业以及2900亿元的其他产业投资。按照这个拉动比例，未来10年约4万亿元的水利建设总投资将撬动5万亿元的上游产业投资，拉动相关产业爆发式发展。作为与水利建设密切相关的产业，化工行业将受益于如此巨大的投资，而水利用化工材料（涂料）也将迎来发展的新空间。

未来进一步提高城镇化质量，将要求工业化与城镇化的协调发展，增强城市群产业的发展需要经济具有一定的集聚规模，而发展城市的集聚效应离不开基建和城市公共设施建设。因此，当前正在推进的新型城镇化，有助于拉动未来几年基建投资能量的继续释放，尤其是机场和水利建设，从而将为国内涂料市场继续扩容提供有力支撑。